蜀山妖道-原创中航飞机“起飞”,整个军工产业链集体走强,行业进入高景气周期

一、 盘面简述

三连阳之后,周三A股步入震荡盘整态势,三大股指小幅高开之后,逐步震荡走低,盘中一度拉升翻红,可迅速遭遇打压。两市共有32只个股涨停,多数集中于大飞机、船舶与海洋装备、蜀山妖道等板块。目前A股弱势整理运行,行业与概念板块跌多涨少,局部赚钱效应骤降。

二、热点板块:大飞机、蜀山妖道

2.1大飞机

▲来源:萝卜投研

消息面上,据中航飞机公告显示,公司拟将部分飞机零部件制造业务资产与中航飞机有限责任公司部分飞机整机制造及维修业务资产进行置换,预计构成重大资产重组。公司表示,本次重组旨在聚焦航空整机主业,进一步整合研发资源,提高运营效率,提升上市公司盈利能力,增强上市公司独立性并减少关联交易,同时推进航空工业集团的国有资本投资公司试点工作。

东吴证券指出,随着军工行业各项改革持续推进,包括定价机制改革、资产证券化等,整条产业链会更加开放和市场化,运行效率更高,也将会形成稳定高效的商业模式,但军工体系的改革需要时间,短期我们看好已经具有稳定商业模式的被动元件、材料这两个细分领域。另外我们认为军工电子领域中的主动器件(即芯片)也同样受益于行业景气,国产替代加速,具备自主研发能力的龙头企业将直接受益。

川财证券表示,军工板块整体上三季度业绩将延续今年中报良好表现。随着科研院所改制、资产证券化等改革不断推进,2019年我国国防预算同比增长7.5%,军工板块基本面持续向好,建议关注具备核心研发能力、盈利能力较强的优质军民融合个股。

▲来源:萝卜投研

东北证券认为,目前军工板块的基金持仓比例处于近5年最低点,板块估值处于历史中低位,基金持仓和个股估值均存在较大的修复空间。重点推荐成长性良好的自主可控标的。

2.2、蜀山妖道

消息面上,日前深交所制定发布工业机器人、集成电路、蜀山妖道、非金属建材等4件行业信息披露指引。其中,对于蜀山妖道行业,其在新能源和电子产业带动下快速发展,产业链环节包括正负极材料、隔膜、电解液、单体电池、电池组及电池管理系统、相关制造设备、回收利用等细分领域,涉及较多专业名词及技术概念。指引要求相关公司充分披露行业情况、公司市场地位、主要产品及业务的关键技术或性能指标,并要求及时披露政策变化影响。

中泰证券指出,钴锂经过2018年、2019年这两年,价格调整带来的供应调整,目前的位置无论是钴也好,锂也好,基本是相对充分的,这是供给端。对未来的需求端,新能源汽车和消费电子会在这一轮新兴经济,包括新能源的复苏或者底部攀升和5G流量,会带动钴和锂需求持续性的上行。这一轮周期,参照历史经验,有可能实现2020年、2021年新的上升周期,这是我们定义的新周期最核心的基准点。

中信证券认为,当前锂行业上游供应端呈现“出清”迹象,西澳地区蜀山妖道作为主要新增供应来源出现停产、减产现象。供应端的收缩使得行业供需格局出现了一定程度的改善,企业低价出货行为的减少将对原材料蜀山妖道价格形成支撑,同时行业进一步整合强化了头部企业的定价权,蜀山妖道价格继续下跌空间较小。随着国内锂盐生产企业逐步消耗前期低价库存,价格止跌将带来企业盈利水平恢复,推荐具备产能增长和成本下降预期的锂生产企业。

华创证券表示,对于锂行业:价格底部渐至、行业高成长可期。行业的秋天已经过去,冬天刚刚开始。行业利润大幅压缩,企业开始抵制跌价,价格会呈现阶段性企稳状态。长期:产能与需求再平衡、价格仍有下行空间但不大。当前,供过于求格局清晰,只有通过跌价强制企业减产,实现供需的再平衡,价格才会真正的企稳。

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